В этой главе мы изучим некоторые очень зрелищные паттерны, что попадаются достаточно часто и ввергают трейдеров, привыкших к простым прямоугольникам и треугольникам, в душевное смятение.
Не надо переживать, товарищи хомяки! Сейчас мы во всем разберемся, и порадуемся, и поплачем, и даже закусим.
Фигура «Бриллиант»
Бриллиант — это, по своей сути, такой расширяющийся паттерн, что начинается с симметричного треугольника.
Пример показан на рис. 11-1.
В книге Edwards/Magee бриллиант описан как фигура «голова и плечи» с V-образной шеей, чем он, собственно говоря, и является.
На рис. 11-2 показано то же самое, что и на рисунке выше, но на этот раз в виде головы и плечей.
Бриллианты чаще образуются на вершине рынка, чем на дне и требуют хорошего воображения. Это потому что максимумы и минимумы не всегда идеально объединяются сходящимися и расходящимися линиями тренда, поэтому супер-идеального паттерна при всем желании не получится. Иногда такие, конечно, попадаются, но в большинстве случаев они не будут столь красивыми.
Прямоугольники, состоящие их двух параллельных линий поддержки и сопротивления, нарисовать очень легко. Для бриллианта же потребуется немалая толика креативности. И если не соблюдать осторожность, вот эта необходимость напрягать скудное воображение может привести к проблемам. Другими словами, новички постоянно лепят бриллианты туда, где их на самом деле нет.
Чтобы нарисовать бриллиант, нужно использовать все те методы, что мы уже обсуждали, см. рис. 11-1.
На графике 11-1, с акциями BMC Software, показан пример бриллианта, что отработал как консолидация при восходящем тренде.
На графике 11-2 показана аналогичная ситуация для той же компании, но на сей раз для вершины рынка.
Пунктирной же линией показано, как именно бриллиант и голова и плечи похожи друг на друга, ведь эта линия — ничто иное, как линия шеи для ГиП.
Обратите внимание, как ценовой ориентир с бриллианта был достигнут еще при первом падении цены.
В общем и целом, бриллианты — не самый полезный тип паттернов. Во-первых, они достаточно редкие и встречаются ну намного реже, чем простая голова и плечи. Во вторых, правильный бриллиант трудно определить, из-за чего с ним постоянно случаются ошибки.
Королевский клин
Клинья подробно обсуждаются в следующей главе, но в более мелком качестве. По своей сути, клинья — это краткосрочная консолидация против тренда, что образуется в тренде активном. Королевские же клинья — вещь особая. Они намного больше и образуются в аккурат к концу тренда. Нередко весь тренд — это вообще королевский клин и есть.
Если сравнивать с головой и плечи или треугольниками, королевский клин — вещь достаточно редкая. Но если она попадается, и вы смогли ее правильно определить — наградой может стать очень резкий и сильный разворот тренда. Гигантский клин состоит из двух линий тренда, которые сближаются в направлении тренда основного.
От симметричных треугольников такие клинья отличаются тем, что линии тренда двигаются у них в одном направлении. Симметричные же треугольники, напротив, состоят из одной растущей и одной падающей линии.
Примеры королевских клиньев для дна и вершины рынка показаны на рис. 11-3…
…и рис. 11-4.
Иногда угол схождения этих линий настолько мал, что клин превращается, фактически, в трендовый канал, где обе линии тренда почти параллельны. Однако, такая разница не играет особой роли, поскольку пробой нижней или верхней линии в обоих случаях будет иметь одинаковые последствия.
Впрочем, за основу тут хорошо взять одно базовое правило. А именно:
Чем ближе обе линии друг к другу в зоне пробоя по сравнению с расстоянием, где они были при образовании паттерна, тем сильнее будет сигнал
Причина тут очевидна — схождение линий представляет собой ничто иное, как выравнивание баланса между покупателями и продавцами.
В результате, когда долгожданный пробой состоится, он ознаменует собой решительную победу одной из сторон.
Психология в основе королевских клиньев
С психологической точки зрения королевский клин и прост, и занятен. Все начинается с чрезвычайно сильных ценовых колебаний, отражающих широкий баланс между покупателями и продавцами. Когда падающий королевский клин пробивается вверх, баланс ломается в пользу предыдущих неудачников — то есть, покупателей.
Быстро закрываются позиции в шорт, в рынок вливаются новые денежки бурным потоком. В результате пробой наливается силой и скоростью. Более того, участники рынка изначально обретают медвежье настроение по мере формирования клина, поскольку привыкают к постоянному формированию ниспадающих максимумов и минимумов.
Когда клин начинает сужаться, в рынке воцаряется относительное спокойствие — медведи ждут пробоя вниз, а низкая волатильность рождает в них ложное чувство безопасности.
Трейдеры, что используют в своей работе технический анализ, могут обезопасить себя от пробоя вверх, установив стоп-лосс над верхней линией тренда в клине. В конечном итоге, когда пробой происходит, покупателями становятся примерно все и поэтому движение цены может быть более чем активным.
Аналогичную логику только в обратном порядке можно использовать для медвежьих, растущих королевских клиньев, пробой которых вниз захватывает многих участников рынка совершенно врасплох.
Собственно говоря, психология пробоев королевских паттернов весьма напоминает ложный пробой прямоугольных треугольников, что мы уже обсуждали в главе 9, “Как торговать треугольниками“.
Королевские клинья: примеры с рынка
На графике 11-3 показаны акции компании KLA Technology с двумя королевскими клиньями.
Оба клина полностью охватывают медвежьи тренды. В каждом падении формируется пять основных волн и каждый клин завершается мощным и сильным пробоем вверх. Также обратите внимание, что нижние линии тренда касаются цены не совсем точно.
Вновь и вновь это демонстрирует, что:
В техническом анализе нужно уметь захватывать «дух», суть движения, а не красивые касания или идеальные поворотные зоны
Понимая все это, тут нам важно, чтобы цена коснулась верхней линии тренда или подошла к ней вплотную, поскольку именно так мы сможем определить разворот тренда после удачного пробоя линии. Если же линия нарисована без точных касаний, то и пробою нужно дать чуть больше пространства для развития. Однако, таким образом увеличиваются неприемлемые риски в случае ложного пробоя.
В левом клине на графике 11-3 выше пробой происходит в том же месте, где был максимум растущего тренда с нижней линии. В результате мы получаем отличный сигнал на пробой вверх, что сочетается с разворотом в нисходящей прогрессии максимумов и минимумов. Минимальный ценовой ориентир мы тут подсчитали, взяв классическую и уже многократно описанную максимальную глубину паттерна.
Как видим, прогноз был исключительно точен и весьма пригодился бы на практике.
На графике 11-4 показан растущий королевский клин для Intel, на формирование которого ушло около 6 месяцев.
Любопытно, что итоговое падение цены в 4 раза превысило изначальный ценовой диапазон.
В результате пробой вниз был очень резким и стремительным. Такой паттерн, конечно, весьма напоминает канал, поскольку линии тренда не так уж стремятся по направлению друг к другу. Здесь мы также видим небольшое исключение из правила выше, там где чем ближе линии друг к другу на момент пробоя, тем этот пробой будет сильнее. В данном случае линии почти не сходятся, но пробой все же сильный.
Вновь и вновь напоминаю ключевой факт: технический анализ – искусство вероятности, а не гарантий или определенностей.
Акции Biomet на графике 11-5 также демонстрируют нам падающий королевский клин с бычьим потенциалом.
В данном случае пробой вверх сопровождается существенным ростом объемов. Сам же пробой получился достаточно резвый и шустрый.
На графике 11-6 снова акции Biomet, где перед нами красуется консолидирующий королевский клин.
Если дно рынка в июне взять за голову, тогда этот паттерн можно назвать обратной головой и плечами. Как я уже говорил, не суть важно, как паттерн точно называется. Важен лишь факт пробоя вверх и четкий сигнал на то, что тренд вверх будет продолжен.
И наконец, на графике 11-7 для акций Sterling Bancorp демонстрируется бычий королевский клин, где что первый, что второй ценовой ориентир выступили как хорошие уровни сопротивления.
Теперь прищурьтесь, оттяните веки назад и присмотритесь к этому графику внимательнее. Поведение цены между концом 1999 и зоной пробой было ничем иным, как наклоненной вниз головой и плечами на дне рынка, где верхняя линия выступила в качестве шеи.
Поэтому пробой тут выдал нам не много ни мало, а целый тройной сигнал:
- завершение паттерна;
- растущую последовательность максимумов и минимумов;
- и, конечно же, пробой королевского клина.
Закругленное дно (блюдце) и вершина
Многие паттерны демонстрируют зоны пробоя, которые легко определить. Однако, с закругленными паттернами так легко не будет. Если их нарисовать на графике, выглядят они прикольно, но вот с практической точки зрения они не столь полезны, поскольку определяют их, как правило, уже задним числом.
На рис. 11-5 показано формирование блюдца (закругляющегося дна), а…
…на рис 11-6 красуется закругляющаяся же вершина.
«Блюдце», соответственно, у нас на дне рынке, ну а вершина понятно где.
Классическое блюдце — это линия с сильным закруглением, грубо говоря сильно вытянутая английская буква U на дне рынка. По мере движения цены к нижней части блюдца, инвесторы теряют интерес к такому активу и тренд вниз буквально испаряется. Отсутствие интереса видно и по объемам, что становятся мизерными в самой нижней точке рынка.
После того как паттерн сформировался, цена и объем резко подскакивают вверх. Иногда, уровнем выше, цена уходит в торговый диапазон, пробой которого станет хорошим сигналом на покупку. Для контроля рисков достаточно установить стоп-лосс прямо под минимумом торгового диапазона. Согласно книге Edwards/Magee, закругляющееся дно часто развивается в акциях небольших предприятий, а на завершение паттерна может уйти несколько месяцев.
Закругленная вершина (она же обратная чашка, как ее иногда называют), это полная противоположность блюдцу, за исключением объемов — их поведение аналогично. Другими словами, если объемы под паттерном тоже закругляются, у нас получается почти идеальная окружность, как показано на рис. 11-6 выше.
Для медвежьего характера загругленной вершины тут есть хорошая подсказка. Объемы должны уменьшаться по мере того, как цена дойдет до максимальных уровней и увеличиваться, когда цена начнет падение. Это классическое медвежье поведение цены, что уже было в деталях описано в главе 5, “Как подружить объемы и ценовые паттерны” и переведено Бингуру для вящей радости ее автора.
Что закругленное дно, что вершина — это отличные примеры постепенных изменений в балансе спроса и предложения, когда баланс начинает медленно смещаться в сторону, противоположную предыдущему тренду. Дело понятное — найти точную зону пробоя таких паттернов очень непросто. Формируются они медленно, четких уровней поддержки или сопротивления у них тоже нет, ориентироваться нет, на что.
И несмотря на все эти недостатки, имеет всяческий смысл искать такие паттерны — поскольку они часто сопровождаются сильным движением цены. Что блюдца, что чашки это, в своей основе, паттерны консолидации. На их формирование может уйти как три недели, так и несколько лет.
На графике 11-8 для акций Bed Bath & Beyond полюбуемся на классическую закругленную вершину.
Когда цена доходит до максимума, объемы высыхают и тут же наливаются по мере движения цены вниз. Тут мы вновь видим проблемку — трудно точно определить, что тренд развернулся или что паттерн вообще не тот, чем кажется.
На графике 11-9 для акций German Americation вновь демонстрируется закругленная вершина.
На сей раз объемы нам не очень помогли, но паттерн, тем не менее, сработал как положено. Цена, что любопытно, затем попыталась нарисовать маленькое закругленное дно, но потерпела неудачу в этом, после чего цена ушла под линию поддержки.
На графике 11-10 показаны акции Synovus Financial и такое себе консолидирующее блюдце, что сформировалась между сентябрем 1993 и апрелем 1995.
Две сходящиеся линии тренда также намекают, что паттерн можно назвать и прямоугольным треугольником. И вновь не важно, как это называется, важно лишь то, что паттерн сработал. Как видите, битва между покупателями и продавцами завершилась победой покупателей и цена ушла вверх.
Сама идея дна блюдца как паттерна консолидации чрезвычайно важна. Это ничто иное, как период продолжительного получения прибыли участниками рынка, в ходе которого покупатели обрели достаточно уверенности и смогли погнать цену выше.
Акции Sterling Financial на графике 11-11 демонстрируют еще один пример консолидирующего закругляющегося дна.
В данном случае паттерн, напоминающий блюдце, становится правым плечом в обратном ГиП.
На графике 11-12 для акций Wachovia, если присмотреться, показано ничто иное, как консолидация, в которой образовалась обратная голова и плечи.
Однако, весь этот паттерн все же весьма закругленный и нам это не кажется. Поэтому идея блюдца или закругленной вершины, что отражает растущие максимумы или минимумы, вполне имеет место быть.
По сути перед нами концепция плавного разворота, где покупатели постепенно забирают инициативу у продавцов.
Чашка с ручкой
Этот паттерн был придуман Вильямом О`Нилом (William O`Neil) и описан в его книге «How to Make Money in Stocks» издательства McGraw-Hill в 1995 году. Паттерн этот — бычий и формируется он, как правило, в направлении тренда.
На рис. 11-7 видно, что это буква U (чашка) за которой следует небольшой рост цены и небольшая закругленная часть — ручка.
Левая часть чашки обычно формируется на излете сильного тренда и нередко сопровождается повышенными объемами. Дно чаши нередко похоже на уже рассмотренное нами закругляющееся дно, как показано на рис. 11-7 выше либо диапазон, как на рис. 11-8.
Развитие паттерна обычно происходит на расширении объемов, за которым следует этап закрытия сделок и сбора прибыли, в течение чего что цена, что объемы ведут себя тихо. Затем ручка паттерна завершается и цена взрывается вверх.
Как определить, что паттерн неудачный? Если цена уйдет ниже минимума ручки. Но стоит ей пробить максимум ручки, как ситуация вновь станет бычьей. Впрочем, если такие пробои происходят на уменьшающихся объемах, смотреть на них стоит с подозрением.
На графике 11-13 продемонстрирована чашка с ручкой для акций ADC Telecom.
Пробой над ручкой не сопровождался таким уж всплеском объемов, но цена от этого не пострадала.
Чашка на графике 11-14 для акций Adelphia вообще больше похожа на букву V.
Вильям О`Нил настаивал, что чашка должна быть закругленной и никакой другой, поскольку пока цена «округляется», так закладывается база под будущий ее рост.
В данном случае несмотря на острый торчащий пин, база достаточно закругленная, после чего начинается очень долгий период фиксирования прибылей — боковик. Когда же всем надоело считать деньги, что цена, что объемы выстрелили вверх.
Вытесняющее дно и вершина
Вытесняющий паттерн весьма интересен и включает в себя сразу несколько ценовых моделей. Если он встречается на вершине рынка, то он демонстрирует консолидацию с сильным последующим движением.
Я называю такие паттерны «вытесняющими», поскольку цена стремительно вытесняется из консолидации на пути к рыночному дну. Поскольку такие паттерны — это часть куда более глобального разворотного процесса, за ними не редко следует очень сильное падение цены. Куда более сильное, чем можно предположить при взгляде на их размер или глубину.
На рис. 11-9 как раз показан пример, где голова и плечи в консолидации становятся последней соломинкой, что ломает спину верблюда.
На рис. 11-10 вытесняющий паттерн выглядит как прямоугольник.
Встречаются такие паттерны и на дне рынка, что показано на рис. 11-11.
В последнем случае видно, как прервавшийся разворот сопровождается торговым диапазоном. В примере это прямоугольник, но вместо него запросто может быть обратная ГиП или треугольник. Как и на вершине рынка, такие паттерны на дне нередко предвосхищают очень сильный и глобальный рост цены, куда более сильный, чем кажется при взгляде на невзрачный, казалось бы, паттерн.
Примеры таких паттернов в рынке показаны на графике 11-15…
…и графике 11-16.
Также обратите внимание, что на 11-15 завершается консолидирующая ГиП, что наклонена вверх, а последующее движение цены захватывает целых два ценовых ориентира.
Подведем итоги
Бриллиант: кратко
- Цена: паттерн, входящий в себя классическую расширяющуюся модель, за которой следует симметричный треугольник. Если две этих модели соединить и получается бриллиантик. Бывают как разворотные бриллианты, так и паттерны по тренду, но их весьма трудно определить правильно.
- Объемы: расширение объемов на пробое вверх — сильный бычий сигнал.
- Ценовой ориентир: максимальная глубина паттерна проецируется в направлении пробоя.
Королевский клин: кратко
- Цена: цена движется между двух сходящихся линий тренда в одном направлении. Это очень большие паттерны, на завершение которых уходит от 4 до 6 месяцев. В конечном итоге такой клин охватывает целый основной тренд.
- Ценовой ориентир: максимальная глубина паттерна проецируется в направлении пробоя.
- Нюансы: королевские клинья встречаются редко, но когда завершаются, за ними часто следуют очень сильные и мощные, долгосрочные тренды.
Закругленное дно и вершина: кратко
- Цена: паттерн похож на блюдце, в котором цена медленно, но уверенно набирает силу для движения вверх. Закругленная вершина — все то же самое, только цена консолидируется перед падением.
- Объемы: в правильном блюдце и вершине объемы тоже будут закругленные.
- Нюансы: паттерны закругленные, поэтому в них трудно подобрать зону четкого пробоя.
Чашка с ручкой: кратко
- Цена: консолидирующий паттерн, похож на чашку, формируется после тренда. Ручка — это правая часть паттерна после чашки, он же период, когда фиксируется прибыль с рынка. Паттерн завершается пробоем ручки вверх.
- Объемы: низкий объем при формировании ручки и сильный объем на пробое вверх.
- Ложная чашка: уменьшающийся объем на пробое либо цена уходит ниже минимума ручки.
Ну а теперь, господа и дамы, мы переходим к совсем интересной теме, а именно к Части III, “Паттерны для краткосрочной торговли”. Если вы торопыжка, которой надо делать как можно больше сделочек, а ожидание смерти подобно – вам однозначно сюда.