Усаживайтесь, детки, поудобнее в ваши креслица. В этой главе мы приступаем к практическому изучению ценовых паттернов. И начнем мы с самого простого и доступного визуального инструмента, коим является… прямоугольник.

Сейчас ему все наше внимание и респектуха, а с остальными паттернами познакомимся в следующих главах.

Прямоугольные правила

Как мы уже разобрались, цена — шаловливая барышня, а ценовой тренд обычно не разворачивается мгновенно. Как правило, тренды вверх и вниз разделяются периодами, когда цена идет в торговом диапазоне — боковике. Это такое интересное местечко, где продавцы и покупатели уравновешены между собой.

Примеры можно изучить далее. На рис. 6-1 мы видим типичный цикл, состоящих из трех трендов — вверх, вбок и вниз. Затем формируются еще два тренда — сначала цена уходит в очередной боковой диапазон, после чего тренд вверх возобновляется.

тренд вверх и вниз
Рис. 6-1. Верхний и нижний разворот цены

На рис. 6-2 вообще показан крайне эмоциональный рынок, что меняется, когда ему вздумается. Такие рынки — исключение, поскольку большинство трендов всегда разделяются боковиками.

безоткатный разворот цены
Рис. 6-2. Плавный разворот цены без откатов

Возьмем простую аналогию, представьте себе нефтяной танкер, здоровенная такая дура. Еще и длинная. Затормозить ему — дело непростое, времени на это уйдет уйма.

А теперь представьте, сколько ему нужно разворачиваться? Вот и с финансовыми рынками такая же петрушка.

Отсюда запоминаем простое правило:

Чем длиннее тренд, тем больше времени занимает его разворот

При этом процесс разворота — он же горизонтальный этап рынка — имеет большое значение. Поскольку именно горизонтальный диапазон разделяет растущий тренд от падающего (или наоборот). Если цены растут, значит энтузиазм покупателей преодолевает пессимизм продавцов, соответственно, покупатели толкают цены вверх.

А вот когда наступает транзитный этап — боковой диапазон — битва между продавцами и покупателями идет на равных. Пока, по той или иной причине, цена под давлением продаж не уходит вниз.

Именно пробой бокового диапазона, с достижением нового минимума, указывает трейдеру на то, что происходит разворот тренда. Другими словами, когда цена выпадает из торгового диапазона, это сигнал на продажу. Когда медвежий тренд завершается, начинается разворотный процесс.

Вся эта прелесть долгие годы изучалась техническими аналитиками, которые со временем научились определять четкие ценовые паттерны в верхней или нижней части прямоугольников.

Поворотный момент

Рассмотрим движение цены в конце длинного растущего тренда на рис. 6-3. Как только цена вырастает за точку B, начинается переходная — транзитная — зона. Что, впрочем, становится понятным лишь когда цена уходит в явно очерченный боковик.

разворот из боковика
Рис. 6-3. Разворот торгового диапазона

Когда цена попадает в такой боковик, она доходит до линии А, что представляет собой зону сопротивления. Это тоже понятно не сразу, но поскольку цена продолжает отталкиваться от этого максимума, перед нами отличный кандидат на сопротивление. Когда цена вновь подходит к А, самое время нарисовать горизонтальную линию тренда. Аналогично мы сделаем и для B, когда цена тоже зайдет туда потусить и найдет там поддержку.

Когда цена доходит до А, баланс спроса и предложения просто выравнивается в сторону продавцов. Такой временный откат происходит, поскольку покупатели отказываются переплачивать за актив, либо потому что высокие цены привлекательны продавцам (и поощряют продажи), либо обе причины сразу.

На линии А баланс выравнивается в сторону продавцов, точно также работает линия B, но уже для других парней. Когда цена доходит до уровня, то «отскакивает» выше, поскольку становится привлекательной для тех покупателей, что все пропустили при прошлом касании. Продавцы же, которые вновь хотят поживиться, ждут пока цена дойдет до А, чтобы начать продажи. В результате, между линиями А и B происходит такое тяни-толкай, где интересы обеих сторон уравновешены. Наконец, когда цена пробивает B, начинается новый — уже нисходящий — тренд.

Вот это соревнование между продавцами и покупателями можно сравнить с двумя армиями, которые ведут окопную войну. На рис. 6-4, в примере А, армии России (A) и Украины (B) противостоят друг другу (переводчик с пещерным чувством юмора, простим ему это, прим. Бингуру). Линия AA представляет собой траншею армии А, а BB – соответственно, траншея армии B. Стрелочками показаны попытки каждой армии пробиться к вражеской траншее, причем ни одна из них так и не может преодолеть линию обороны.

траншейная война на графике
Рис. 6-4. Траншейная ценовая война

В примере B, армия B таки пробивается через оборону армии А. Последней приходится отступать и окопаться на второй линии А2. На рынке линия А1 представляет собой классическое сопротивление. И когда ее пробивают, значит баланс между покупателями и продавцами смещается в сторону покупателей. В результате, цена быстро продвигается вперед до столкновения с новым сопротивлением. В результате, образуется новая линия обороны — А2 — которую армии снова предстоит преодолеть.

С другой стороны, армия В может достаточно легко пробиться через А2. Но чем дальше она двигается, без остановок для накапливания сил, тем больше вероятность, что войска растянутся в процессе. Тем выше и вероятность, что цене придется серьезно откатиться назад в ходе контратаки после того, как она достигнет следующей линии обороны. Соответственно, успешной армии имеет всяческий смысл выждать и накопить свои силы.

Давайте переосмыслим это в терминах финансового рынка:

Если цена движется слишком быстро и далеко, не тратя время на накапливание потенциала, то скорее всего ее ждет быстрый и, казалось бы, внезапный разворот

Это еще один пример использования второго правила, позволяющего определять устойчивость поддержки и сопротивления, что и было описано в главе 5, «Как подружить объемы и ценовые паттерны».

Разворотный прямоугольник и психологические причины его появления

Ценовой диапазон, разделяющий растущие и падающие ценовые тренды, многим трейдерам прекрасно известен как паттерн «прямоугольник». Тот, что показан на рис. 6-5, станет причиной изменения бычьего тренда на медвежий, поэтому такой прямоугольник называется разворотным.

нисходящий пробой
Рис. 6-5. Нисходящий пробой прямоугольника

Ясный сигнал на разворот в данном случае появится, когда цена решительно пробьет нижнюю, горизонтальную линию тренда. Разворотные паттерны на ценовых пиках также известны, как распределение, поскольку акции как бы «распределяются» между сильными, информированными участниками рынка и слабенькими лошарами.

Психология в основе прямоугольников

Психологическая же картинка тут следующая. Когда прямоугольник только начинает формироваться, по активу выходят какие-то клевые новости и малоинформированные участники рынка, что впервые об этом услышали, залетают на покупку. На этом этапе везде радужные прогнозы и лонг кажется верной сделкой.

При этом мы помним, что у абсолютно каждой сделки два участника — продавец и покупатель. Так вот у продавцов в это же самое время абсолютно другой взгляд на рынок. Они старательно покупали намного раньше, еще на слухах о хороших новостях. И теперь оп — хорошие новости таки появились, а значит что? Правильно — самое время продавать.

А кому продать лучше всего, как не малоинформированным участникам, что только залетели в эту тему? Именно так и выглядит всем хорошо известный принцип «покупай слухи, продавай факты».

Если же ценовые паттерны вроде прямоугольника образуются на дне рынка, они называются накопительными, а сам процесс накоплением. Здесь психология ровно противоположная. Продавцы видят, что цена актива падает и решают продать, когда плохие новости и будущие прогнозы станут известны всем инвесторам. Потенциальные же покупатели ранее морозились, поскольку не хотели входить на таких плохих новостях.

Появление негативных прогнозов такими сильными покупателями воспринимается как сигнал… именно на покупку (налетай — подешевело). Параллельно могут появится и новости, что все не так уж плохо. Соответственно, такой процесс называется накоплением, поскольку информированные покупатели накапливают актив в ожидании лучших времен, которые не за горами.

А почему эти покупатели сильные? Просто потому, что их не напугать плохими новостями, они сами себе на уме. Все, о чем они думают — это будущее. И лишь в ситуации, если цена развивается в процессе иначе, чем они ожидали, они будут избавляться от такого актива, признав свою ошибку.

восходящий пробой
Рис. 6-6. Восходящий пробой прямоугольника

Если же по простому, то верхний разворотный прямоугольник просто такая вот версия сигнала о том, что череда растущих максимумов и минимумов развернется. И ровно наоборот для нижнего прямоугольника.

Вам также наверняка понравится, что в этом паттерне есть уже все кирпичики, которые мы обсуждали ранее:

  • анализ максимумов и минимумов;
  • поддержка и сопротивление;
  • анализ линии тренда.

Также нужно понимать, что разворотному паттерну нужно что-то… для разворота. Другими словами, до такого прямоугольника должен быть явный тренд в противоположном от ожидаемого разворота направлении. Соответственно:

  • до верхнего прямоугольника должен быть сильный тренд вверх;
  • а до нижнего — тренд вниз.

Консолидирующие прямоугольники

Если за восходящим трендом следует прямоугольник и в нем покупатели одерживают победу, цена пробивает верхнюю линию АА (рис 6-7). Таким образом прямоугольник вовсе не указывает на разворот, так как пробой верхней линии лишь подтверждает предыдущий тренд.

консолидирующий прямоугольник
Рис. 6-7. Пробой вверх консолидирующего прямоугольника

В данном случае просто происходит коррекция, прямоугольник временно тормозит быков и становится консолидирующим паттерном или же паттерном продолжения.

Некоторые ценовые паттерны вообще работают только в режиме продолжения, что мы конечно же обсудим, но позже, в главе 12.

Когда паттерн только формируется мы, конечно, не знаем заранее, в какую же сторону цена сделает пробой. Однако, всегда по умолчанию помните, что:

Текущий тренд будет существовать до появления убедительных доказательств его разворота

Если мы придерживаемся метода поиска суммы доказательств, то возможный разворот мы увидим, когда другие доказательства/индикаторы тоже это подтвердят. Однако, сам по себе паттерн не является разворотным до тех пор, пока не появится достаточно доказательств такого разворота.

На рис. 6-8 показан прямоугольник продолжения/консолидации для нисходящего тренда.

пробой консолидации вниз
Рис. 6-8. Пробой консолидации вниз — сигнал на продолжение нисходящего тренда

Пример с рынка — график 6.1, где показана цена меди (технические фигуры вообще хорошо себя показывают на коммодитиз — металлы, нефть, газ, с/х продукция, кофе и т.д; все это доступно для торговли что напрямую, что через CFD, прим. Бингуру).

цена на медь консолидация
График 6-1. Цена на медь, дневной ТФ

Как формируется прямоугольник?

На примере, что показан ранее на рис. 6-5, верхняя и нижняя границы прямоугольника сформированы минимум 3 касаниями между двумя горизонтальными линиями тренда. Однако, прямоугольник можно было вообще-то сделать и на первых двух касаниях.

Получилось бы… нормально? Ответ — да. И чтобы обосновать ответ, нам понадобится чуть копнуть в психологию, лежащую в основе такого паттерна. Не забывайте — любой боковик это просто зона, где сражаются покупатели и продавцы. Если битва приводит к тому, что в прямоугольнике более чем два касания, значит сражение между двумя сторонами развернулось не на шутку.

Это также означает, что медвежьи характеристики прямоугольника на примере выше усиливаются. Мы можем пойти еще дальше и вывести вот такое правило:

Чем больше у прямоугольника касаний, тем он значимее

Так мы возвращаемся ко второму правилу, описанному в главе 4, «Линии тренда, забытые основы», где мы упоминали о силе линии тренда. Абсолютно те же правила применимы к горизонтальным линиям тренда, что и формируют прямоугольник.

Теперь, чтобы вы не заскучали, опять вернемся к военной аналогии.

Чем дольше армии США и России ведут окопную войну на Камчатке, тем больше участники сражения вымотаются. В результате, когда наступит время победы, оно будет более чем убедительным — полнейший разгром, плачущие вдовы и траур в столице.

Как вы заметили, мы используем выражения «касается» и «приближается» — это важно, поскольку на реальных графиках прямоугольники не будут такими идеальными и красивыми, как на рис. 6.5. Приближение к любой линии тренда, в том числе к горизонтальной в прямоугольнике не менее важно чем, собственно, прямое касание.

Так что если цена доходит до границы и затем разворачивается, она в любом случае усиливает эту зону поддержку или сопротивления.

Значимость любого ценового паттерна

Принципы построения ценовых паттернов универсальны. Их можно использовать на любом таймфрейме, от 1-минутных свечей и вплоть до месячных (и даже годовых). Однако, именно размер и глубина паттерна влияют на то, насколько он значим в конкретно взятом периоде времени.

Мы уже обсудили прямоугольник, в котором чем больше касаний, тем линия более важна. Эту идею можно расширить и ввести следующие два правила:

1. Чем дольше паттерн формируется, тем больше в нем будет колебаний

И второе:

2. Чем больше его торговый диапазон, тем сильнее будет последующее движение

Теперь давайте обсудим все три фактора по порядку.

1. Таймфрейм (период времени)

Первый фактор звучит несложно:

Чем больше таймфрейм, тем паттерн значимее

Если паттерн нарисовался на месячном графике, значит он существенно важнее, чем тот, что виден на графике внутридневном, тут все понятно. Более того, чем дольше (по времени) паттерн формируется на конкретном таймфрейме, тем больше его… значимость в пределах этого таймфрейма.

Предположим, мы созерцаем дневной график и заметили два паттерна. Первому для формирования понадобилось 10 дней, а второму аж 4 недели. Дело понятное — значимость 4-недельной эпической битвы между покупателями и продавцами существенно выше, нежели 10-дневное столкновение.

Соответственно, когда битва завершится, куда более значимыми будут и ее последствия. Речь идет, понятно, о вероятностях, поскольку это обобщение. В большинстве случаев большие паттерны будут значимы, но не в 100% случаев.

Помните, что:

В техническом анализе мы работаем с вероятностями, а не с определенностью

Все это значит, что иногда и маленькие паттерны будут предвосхищать сильные движения, но обычно это происходит после крупных.

Теперь давайте сравним формирование паттерна на низком ценовом уровне со строительством здания. Подобно тому, как для строительства небоскреба понадобится мощный, усиленный и глубокий фундамент, так и для роста цены понадобится сильная, уверенная база.

Когда мы говорим о ценах на акции, таким фундаментом становится паттерн накопления, где покупатели и продавцы не пришли к однозначному решению и воюют между собой. Во время этапа накопления более продвинутые инвесторы и рыночные профессионалы накапливают акции из расчета на последующий рост в период 3-9 месяцев.

Как мы уже обсуждали ранее, при этом акции переходят от более слабых участников рынка в руки более информированных и технологически продвинутых инвесторов. Соответственно, чем больше времени требуется для формирования паттерна и чем активнее в нем была борьба, тем значимее сам процесс накопления цены и тем сильнее эта зона с технической точки зрения.

Аналогичное актуально и для вершины рынка, активная фаза распределения предвосхищает последующее ослабление цены.

2. Значимость ценовых колебаний

Второй фактор вот такой:

Чем больше цена колеблется внутри паттерна, тем он важнее

Если цена долгое время «топчется» на месте, происходит кое-что интересное. Трейдеры и инвесторы неизбежно… привыкают покупать по одной цене и продавать по другой. Поэтому вылет цены за привычные значения кардинально меняет всю картину и представляет собой важное событие с психологической точки зрения.

В 1972 и 1973 годах рынок биржевых товаров (коммодити, прим. Бингуру) демонстрировал бешеный рост. На графике 6.2 можно полюбоваться на цену CRB Composite (индекс Commodity Research Bureau, включающий в себя 19 биржевых товаров, прим. Бингуру).

CRB Composite
График 6-2. CRB Composite, 1957-1982, дневной ТФ

Как видите, до бешеного роста цена много лет находилась в торговом диапазоне. Конечно, заранее нельзя сказать, что пробой диапазон станет настолько впечатляющим.

Но этот очень длинный период эпической битвы между покупателями и продавцами сам по себе доказывал, что когда появится победитель, последующий ценовой тренд станет будет куда более сильным, чем обычно. Победитель, как известно, забирает все, с твоей женой включительно.

3. Значимость глубины паттерна

Третий фактор звучит вот так:

Чем глубже паттерн, тем больше его значимость

Снова вернемся к нашей окопной войне. Если траншеи находятся очень близко друг к другу, скажем, в 100 метрах, значит победоносная атака будет куда менее интересной с военной точки зрения, как если бы траншеи были на расстоянии нескольких километров. В последнем случае, для преодоления такого расстояния понадобилось бы куда больше усилий, а боевые действия были бы очень интенсивными.

Эта аналогия в полной мере подходит к финансовым рынкам:

Пробой широкого торгового диапазона куда более важен, нежели пробой узкого

Психология инвесторов, выраженная в рыночных ценах, тяготеет к пропорциональным движениям. Чем больше (пропорционально) скачок цены внутри паттерна, тем сильнее будет последующее движение. Если паттерн сформирован широкими ценовыми движениями, значит и завершение паттерна с большой долей вероятности ознаменуется ими же.

Также важно отметить, что если вам попался очень узкий торговый диапазон (узенький прямоугольник), значит битва между покупателями и продавцами весьма сбалансирована. Что особенно актуально, если и торговая активность при этом практически отсутствует. Когда же баланс нарушается по той или иной причине, цена нередко понесется быстрее и дальше, чем изначально ожидалось.

На рис. 6-24 (придется немножко перемотать) как раз показан пример быстрого падения цены, что последовал за узким прямоугольником. Чтобы заранее предугадать такое движение, стоит посмотреть, сколько раз цена касалась верхней или нижней границы диапазона (или приближалась к ним).

Чем больше — тем значимость линии выше, а значит и победа одной из сторон будет более чем впечатляющей.

Как оценить последствия пробоя

Технический анализ отлично подходит для определения предстоящих изменений тренда на раннем этапе, но малопригоден для определения… длины будущего тренда. Но есть исключение — это анализ ценовых паттернов, поскольку сама их конструкция несет в себе определенные прогнозные характеристики.

Практически все ценовые паттерны несут в себе цели, заложенные в их же глубину, и прямоугольник тут не исключение. На рис. 6-9 мы можем наблюдать прямоугольник, что сформировался на вершине рынка (этап распределения).

ценовой ориентир для прямоугольника
Рис. 6-9. Ценовой ориентир для прямоугольника

Чтобы оценить последствия пробоя, достаточно измерить расстояние между внутренними границами, в данном случае, между линиями АА и BB, после чего спроецировать их вниз.

В большинстве случаев цена пойдет дальше, чем выделенная нами потенциальная цель. В очень сильных движениях в разы дальше. Более того, эти проекции ценового диапазона нередко становятся сами по себе важными зонами поддержки и сопротивления. К сожалению, мы не можем точно определить, где пройдет следующий уровень после ценового рывка, поскольку технический анализ, опять же, не позволяет точно определить продолжительность ценового движения. Однако, мы вполне можем прикинуть вероятность того, будет ли эта зона поддержкой или сопротивлением.

Этот метод весьма прост и представляет собой, попросту говоря, минимальные ожидания от движения цены. Последствия же многоуровневого снижения цены показаны на рис. 6-10. Здесь цена падает в три раза дальше, чем наша первоначальная цель. При этом кратность движения поможет определить и последующие разворотные зоны, когда цена вернется вверх, что и демонстрируется на рисунке справа.

кратные ценовые ориентиры
Рис. 6-10. Кратные ценовые ориентиры для прямоугольника

Арифметическая и логарифмическая шкала

Для оценки последствий ценового движения важно выбрать правильную шкалу, ибо от метода будут зависеть и конкретные результаты. Как мы уже обсуждали, в арифметической шкале расстояние по вертикали отражает точную цену в долларах или пунктах. Это когда один сантиметр, условно, будет $2, что внизу графика при цене в 2-5 долларов, что вверху, где цены $100-110. Единица измерения будет равномерно распределена по вертикали.

Цены же логарифмические идентичны для одинакового движения… в процентах. В результате, один сантиметр графика по вертикали может отражать, скажем, 20%-движение в любой части графика. Сейчас, к счастью, во всех торговых терминалах можно выбирать нужный вид графика (во многих логарифмический график выбран по умолчанию, но далеко не везде, прим. Бингуру).

Важность использования логарифмической шкалы показана на рис. 6-11a и b. В первом случае цена колеблется и пробивает прямоугольник вниз. Вертикальное расстояние между 200 и 100 дает нам следующий ориентир, равный… 0, что мягко говоря нереально (чтобы цена акции обнулилась).

прямоугольник арифметический график
Рис. 6-11a. Ценовой ориентир, арифметическая шкала

С другой стороны, на рис. 6-11b показано измерение того же движения по логарифмической шкале. В данном случае мы получаем куда более реалистичное значение 50.

ценовой ориентир логарифмическая шкала
Рис. 6-11b. Ценовой ориентир, логарифмическая шкала

Если же прямоугольник формируется внизу, на него действуют те же правила. Единственное различие — цену мы проецируем вверх. Аналогично и для прямоугольников, подтверждающих цену.

На рис. 6-12 показан пробой прямоугольника в восходящем тренде. В данном случае, как видите, цена не сразу дошла до минимального ориентира.

пробой консолидирующего прямоугольника
Рис. 6-12. Ценовой ориентир для пробоя консолидирующего прямоугольника

Сперва она слегка откатилась и затем продолжила движение. Вот поэтому цель ценового движения является итоговой. Многие люди думают, что раз уж цена пробила диапазон, то она сразу полетит к своей минимальной цели. Но это не всегда так, поэтому купите губозакатывательную машинку.

Возвратные движения

В большинстве случаев, когда цена пробивает паттерн, первоначальный импульс сопровождается коррекционным движением назад к верхней или нижней границе диапазоне. Это движение называется возвратным (коррекционным) и нередко представляет собой отдельную точку входа, причем более продуманную с эмоциональной точки зрения.

Откат нам важен в двух аспектах. Во-первых, он позволяет утихомирить излишнее эмоциональное напряжение, связанное с пробоем и притушить слегка ажиотаж, когда у всех жопки подгорают. С точки отката появляется отличная возможность войти в новый тренд уже с остывшей головой. Во-вторых, такая точка — это всегда тест пробоя. Пробой вниз может сформировать новую зону сопротивления, а вверх — поддержки, поскольку старые зоны станут своей же противоположностью.

Откат в таком случае становится здоровым, нормальным ценовым движением. И хотя некоторых они раздражают, не надо беспокоиться, товарищи! Пробой, действительно, часто бывает резкий и волатильный, вовсе не плавный. Мало того, нередко еще и на малой ликвидности, когда ордера открываются с раздражающими (а порой и вовсе кошмарными) задержками.

А вот во время отката цена движется плавно и спокойно. Поэтому покупка в таком более комфортном ценовом окружении открывает отличные возможности.

Как показано на рис. 6-13, порой лучше ждать отката в восходящем тренде и покупать не прямо на пробое, а когда откат завершится и цена возобновит движение в направлении пробоя.

покупка на пробое отката
Рис. 6-13. Покупка на откатном пробое

Эффект отмены

Минимальное расстояние после пробоя может стать новой зоной, где начнется очередное накопление или распределение. Чтобы цена вернулась… обратно, в старый диапазон, обычно требуется долгий период в новом диапазоне.

При этом, если был пробит, скажем, 2-летний прямоугольник и цена дошла до минимальной цели, даже несмотря на то, что она не пошла дальше, ей обычно понадобится такой же период накопления/распределения, как и в прошлом диапазоне (в нашем случае, те же 2 года). И лишь затем цена может вернуться обратно.

Пример этого показан на рис. 6-14.

эффект отмены
Рис. 6-14. Эффект отмены

Подтверждение пробоя: правило 3%

Как мы уже выяснили, выход цены за пределы ценового паттерна, даже если он небольшой, нередко указывает на разворот тренда либо на его подтверждение (если цена была в накоплении/прямоугольнике). Однако, нередко цена демонстрирует обманчивые, рваные движения, поэтому нам нужно ввести четкие правила, позволяющие избежать ошибок.

Как правило, принято ждать 3% после пробоя границ, прежде чем признавать пробой состоявшимся. Почему именно такой процент? Он позволяет достаточно эффективно фильтровать ложные движения, хотя полученный сигнал и получится с небольшой задержкой.

Правило 3% было разработано еще в первой половине 20 века, когда участники рынка держали позиции в рынке намного дольше, нежели сейчас, а самыми популярными были недельные и месячные графики. Сейчас, когда многие используют внутридневные графики, 3% может представлять собой вообще все движение, плюс еще чуть-чуть.

В целом, это правило актуально и сейчас для долгосрочных ценовых движений, где цена проходит большие расстояние. Однако, для каждой конкретной сделки нужно полагаться на здравый смысл, опыт и силу личного суждения. Конечно, было бы очень удобно использовать это правило слепо, мол, цена прошла это расстояние — значит пробой состоялся. Однако, очень многое зависит и от таймфрейма, и от волатильности конкретно взятого актива.

К примеру, акции электроэнергетических компаний намного более стабильны, нежели акции горнодобывающих предприятий, где волатильность намного выше. Поэтому нет никакого смысла использовать одно и тоже правило для разных рыночных сегментов. Чтобы дать эффективные критерии пробоя, вам придется методом проб и ошибок наработать соответствующий опыт для конкретного рынка.

При этом учитывайте такие факторы, как:

  • тип самого тренда;
  • волатильность актива;
  • объемы по нему;
  • силу ценового движения (моментум).

Весьма иронично, что ложные пробои там и сям вообще-то подтверждают значимость определенных зон поддержки или сопротивления. Представим такую аналогию.

Нам нужно попасть к любовнице в комнату на втором этаже, а вход через двери не вариант, там злой муж. Мы топчемся на первом этаже, подпрыгиваем и цепляемся за карниз. Технически мы уже, вроде как, на втором этаже, на самом же деле еле там держимся, вцепившись в карниз изо всех сил и долго так не протянем. Если не залезем и уверенно не поднимемся на ноги уже на втором этаже, то скорее всего соскользнем обратно, откуда и прыгали. Облом.

В такой ситуации наш ложный «пробой» через сопротивление (второй этаж) лишь подчеркнул его значимость. Мы потратили кучу сил, чтобы добраться до любовницы этажом выше и теперь понадобится уйма времени, чтобы передохнуть, набраться сил вновь и повторить нашу попытку.

Пример таких метаний можно рассмотреть на рис. 6-15.

ложный пробой прямоугольника
Рис. 6-15. Ложный пробой прямоугольника

Есть еще один фактор, позволяющий заранее решить, насколько пробой может быть устойчивым. К примеру, на дневном графике вы наблюдаете уверенный пробой прямоугольника. Но если цена не удержится над пробитой линией более одного дня, такой сигнал становится подозрительным. С технической точки зрения такой пробой может быть куда менее значимым, ведь раз он не удержался, значит импульс исчерпывается.

Отсюда и важное правило:

Если цена неуверенно пробила уровень, в большинстве случаев она разворачивается в противоположном к пробою направлении

Неуверенный пробой очень часто сопровождается дальнейшей концентрацией цены в диапазоне до тех пор, пока технически структура цены не подготовится к новому рывку. Когда же цена уверенно вышла из паттерна, это указание на состоявшийся пробой.

Но что же делать, если цена вернулась обратно… в диапазон? Так пробой состоялся или нет? И если нет — значит все, дела плохи?

Как подготовиться к худшему исходу

Первое, что необходимо сделать любому человеку, начинающему какой угодно бизнес — это соотнести возможные риски с потенциальной выгодой. Такой метод чрезвычайно актуален именно для финансовых рынков.

Большинство людей, узревших как цена пробивает ценовой паттерн, тут же начинают просчитывать потенциальную прибыль и сколько рост или падение цены им принесет. Опытные же профессионалы работают вообще иначе — они считают риск более важным элементом уравнения. Скажем, если соотношение риск/прибыль меньше 1:3, для многих вход в такую сделку не будет целесообразным.

Следовательно, если вы хотите открыть сделку на пробое, необходимо сделать кое-что очень важное. А именно:

Заранее продумайте, какое именно движение цены укажет на ложный пробой

Мы, естественно, помним, что пробой вверх указывает на возможный рост цены. Однако, аналогичное можно сказать и про откат. Если же цена вернулась обратно в диапазон, вероятность достижения ею более высоких значений стремительно уменьшается.

Отсюда ключевой вопрос: «Когда вероятность роста снижается до менее 50%»? С сожалению, быстрых и простых способов определить это в любых рыночных условиях нет. Каждая рыночная ситуация — индивидуальна. Именно по этой причине нужно все продумать… заранее, еще до открытия сделки. Иначе, если сделка уже открыта, в дело вступят ваши эмоции и повлияют на результат, а там пиши пропало.

В первую очередь необходимо запомнить, что если верхний диапазон паттерна вновь затронут после пробоя, это тоже самое, что пробой уровня поддержки (и наоборот для сопротивления). В этот момент мы должны быть начеку — далее цена либо снова пробьет диапазон, либо затронет другие уровни поддержки.

Как показано выше на рис. 6-15, пробой верхней границы прямоугольника сформировал серию нисходящих максимумов и минимумов. С моей точки зрения, это достаточное доказательство для того, чтобы сделку полностью закрыть.

Помните — рынки это всего лишь результат человеческих решений (при этом не важно, работают ли они алгоритмами или вручную, поскольку логику роботов тоже программируют люди, прим. Бингуру).

Поскольку человек может передумать, точно также может передумать и… рынок

Поэтому:

Вместо того, чтобы слушать свои надежды и страхи, слушать надо исключительно рынок и больше никого

Если рынок указывает на то, что вероятность дальнейшего роста цены уменьшается, лучше принять небольшой убыток по этой сделке, чем упереться рогом и пострадать намного больше.

Теперь давайте представим, что цена после пробоя снова вернулась в диапазон, причем без разворота на максимумах и минимумах. И что нам делать? Все зависит от графика. Если нет очевидных зон поддержки, для многих трейдеров пробой уровня в 50% является основанием для закрытия позиции.

В нашем случае 50% — это центральная зона между двумя горизонтальными линиями, что и формируют прямоугольник, как показано на рис. 6-16. В нашем случае сигнал на продажу появится после того, как цена пересечет эту линию 50%.

разделение прямоугольника
Рис. 6-16. Разделение прямоугольника на вероятностные зоны

На рис. 6-17 показан еще один пример, где цена пробивает предыдущий, незначительный минимум, причем уже внутри прямоугольника.

пробой незначительного минимума
Рис. 6-17. Пробой незначительного минимума

Помните, нисходящий минимум — это вероятная зона будущей поддержки. Если цена пробивает и верхнюю границу паттерна, и предыдущий незначительный минимум, это означает пробой уже двух уровней поддержки. Большинство, конечно, не ожидает такого поведения цены после пробоя. И если вы собирались покупать, то в данной ситуации покупать банально негде.

А вот если у вас уже открыта сделка на покупку, то почему исход должен быть… другим? Конечно не должен. Но людям трудно принять убыток в такой ситуации. Надежда на рост цены после пробоя овладевает психикой и человек заставляет себя оставаться в сделке на покупку. К сожалению, рынки безжалостны и надежд не питают. Вот почему в такой ситуации жизненно важно как можно быстрее принять нужные решения, по мере того, как шансы на дальнейший рост пропадают один за другим.

Еще одна потенциальная возможность показана на рис. 6-18. Там мы смогли нарисовать небольшую линию тренда и наблюдать за ее пробоем. Факт пробоя также означает, что время продавать, несмотря на то, что прямоугольник был пробит ранее.

пробой линии тренда в прямоугольнике
Рис. 6-18. Пробой линии тренда в прямоугольнике

Во всех показанных примерах стоп-лосс важно ставить ниже зон сопротивления. На отметке в 50%, на предыдущем минимуме, на пробое линии тренда и тому подобное. И, как уже говорилось, эти стопы надо ставить заранее. Не в процессе. Так вы заранее просчитываете возможный риск, который вы готовы принять, а равно как и зону, достижение которой делает предыдущий пробой несостоятельным.

Если вы заранее не продумаете свои риски, если дела пойдут плохо, выход из сделки вы будете делать в эмоциональном стрессе и напряжении. На вас будет влиять какая-то новость, резкое движение цены и вообще что угодно, кроме трезвого, логичного плана, продуманного заранее.

В примерах мы рассматриваем случаи пробоя вверх, поскольку именно их любят «ловить» участники рынка. Однако, в случае пробоев вниз и сделок на понижение работают точно такие же правила, только наоборот, поддержка становится сопротивлением и тому подобное.

Пример показан на рис. 6-19, где стоп-лосс мы ставим над предыдущим ценовым уровнем, куда дошла цена до пробоя вниз.

стоп лосс после пробоя вниз
Рис. 6-19. Ставим стоп-лосс после пробоя прямоугольника вниз

Если цена пройдет выше, это не означает, что прямоугольник больше не актуален. Однако, вероятность снижения цены будет уже… меньше 50/50, в то время как если цена пробьет прямоугольник вниз, вероятность будет… существенно выше 50/50 (т. е. матожидание сделки будет в нашу пользу, прим. Бингуру).

В конечном итоге, если пробой пунктирной линии вверх снижает вероятность удачного исхода сделки на понижение, то зачем ее держать? Надо закрывать. Она и будет закрыта по стопу.

Объемы и прямоугольники

До сих пор при анализе мы учитывали только цену. Однако, в акциях объемы могут стать независимой переменной, способной лучше указать на особенности психологии толпы. Напомним, что объемы обычно сопровождают тренд, т. е. растут с восходящим трендом и падают с нисходящим. Это классическое взаимодействие цены с объемом, поэтому любые расхождения должны активировать сигнал тревоги и указывать на то, что впереди возможен разворот.

При этом объемы всегда учитываются в моменте, в недавнем прошлом. Нас интересуют объемы, что были 20-30 свечей назад, но никак не объемы 10-летней давности, поскольку с годами активность на рынках может измениться кардинально и эти данные никакой роли уже не играют.

В случае с прямоугольником (и другими паттернами), объемы нередко сокращаются когда паттерн формируется. При этом объемы могут сопровождать ценовые колебания. Но обычно объемные максимумы и минимумы сокращаются при образовании паттерна, как показано на рис. 6-20.

объем уменьшается на прямоугольнике
Рис. 6-20. Объем снижается на формировании прямоугольника

Когда же паттерн практически завершен, интерес к активу может быть на минимуме и объемы «высыхают» вовсе.

Качество пробоя существенно повышается, если пробой вверх сопровождается ростом объемов. Иногда можно даже на самих объемах нарисовать линию тренда, прямо по нисходящим минимумам, как и показано на рис. 6-20 выше.

В данном случае пробой сопровождается ростом трейдерской активности (растут объемы), что указывает на повышенный энтузиазм покупателей.

Если бы такой же пробой был на снижающихся объемах, это указывало бы на возможное исчерпание тренда и его недолговечность. Пример показан на рис. 6-21.

снижение объема на пробое
Рис. 6-21. Снижение объема на пробое вверх — медвежий сигнал

Тут мы видим, что пробой сопровождается… снижением объемов. Обычно это указывает на то, что цена движется из-за недостатка продавцов, а вовсе не из-за сильных, мотивированных покупателей. Когда же цена начинает снижаться после пробоя, объемы начинают расти — указание на увеличивающееся давление продавцов. Это существенное указание на то, что пробой ложный и не состоялся.

Вам также нередко будут попадаться графики, где успешные пробои происходят без кардинальных изменений в объеме, что вверх, что вниз. Увы, так бывает. Поэтому объемы могут помочь определить хороший пробой, а могут и нет. Тут получить более адекватную картинку нам помогут другие инструменты, в том числе осцилляторы. Если же объемы снижаются на пробое, как показано выше на рис. 6-21, это больше чем нехватка элемента позитивной мозаики. Это откровенно негативный фактор, который нужно обязательно учитывать.

На рис. 6-22 показан пробой прямоугольника вниз. При формировании прямоугольника объемы стабильно снижались с максимума, что образовался при предыдущем росте.

объем на пробое вниз
Рис. 6-22. Расширение объема на пробое вниз — медвежий сигнал

Объемы же при пробое вниз в данном случае менее значимы просто потому, что объемы часто уменьшаются на снижении цены акций. Поэтому если пробой вниз, а объемы уменьшаются — все нормально, в большинстве случаев так и должно быть. А вот если объемы на пробое вниз… растут, это повод задуматься. Это означает, что продавцы более мотивированы, что оказывает на цену дополнительное давление.

Статистически, после пробоя диапазона вниз, цены чаще возвращаются к уже пробитому уровню (рис. 6-23) и формируют откат. Такое движение часто сопровождается падением объемов, что усиливает медвежий сигнал. Далее цена замирает в нижней части прямоугольника и та становится сопротивлением. Аналогично можно учитывать падение объемов при откате после пробоя прямоугольника вверх.

объем снижается на откате
Рис. 6-23. На откатах объем обычно снижается

На рис. 6-24 показан пример, как волатильность цены, равно как и объемы, снизились кардинально. Это указывает на великолепный баланс между покупателями и продавцами, который существовал долгий период времени.

узкий диапазон цены и объема
Рис. 6-24. Узкий прямоугольник и мизерный объем часто сопровождаются резким движением цены

Как правило, вероятное движение цены можно определить по глубине паттерна. В нашем случае отменный баланс спроса/предложения сопровождается намного более сильным и резким движением, чем можно было бы определить обычными методами. Цена резко пробивает диапазон вниз, однако принцип быстрого снижения объемов на пробое был бы актуален и для движения цены вверх.

На графике 6-3 видно, как объем буквально взрывается и мы из ситуации, где актив был никому не интересен сразу переходим туда, где покупателям катастрофически не хватает актива вообще по любой цене.

акции St. Jude Medical
График 6-3. Акции St. Jude Medical, дневной ТФ

Сочетание этих факторов приводит к драматическому росту цены. Пример показан выше для акций St. Jude Medical, где очень узкий торговый диапазон на малых объемах привел к драматическому пробою и взрывному росту цены.

Подведем итоги

  • Характеристики цены: торговый диапазон между двух параллельных линий тренда.
  • Объемы: при формировании прямоугольника объемы уменьшаются. На пробое вверх желательно, чтобы они росли; для пробоя вниз это менее важно.
  • Измеряем последствия пробоя: глубина паттерна проецируется в сторону пробоя.
  • Указания на ложный пробой: снижение объемов при пробое вверх.
  • Указания на ложный пробой вверх: цена возвращается назад в диапазон и пробивает предыдущие минимумы, восходящую линию тренда, соединяющую предыдущие минимумы или падает ниже уровня 50%.
  • Указания на ложный пробой вниз: цена возвращается в диапазон, пробивает предыдущий максимум, нисходящую линию тренда, соединяющую предыдущие максимумы или проходит выше уровня 50%.

Далее мы переходим ко всеобщей любимке — паттерну «голова и плечи».