В этой главе мы обсудим нечто весьма интересное — а именно, небольшие паттерны, что относятся к классу паттернов продолжения тренда. Они помогают фиксировать прибыль при росте цены и позволят контролировать закрытие убытков при ее падении.

Флаги, вымпелы и клинья — все это, по своей сути, торговые диапазоны, ограниченные двумя линиями тренда, что сходятся в одном направлении.

Как правило, этот наклон идет против основного тренда. То есть бычьи паттерны наклоняются вниз во время роста рынка, а медвежьи — вверх при его падении.

Флаги

Флаг — это небольшой и спокойный торговый диапазон, что сопровождается снижающимися объемами. Такие паттерны обычно прерываются очень резким, практически вертикальным ростом или падением цены. Как понятно с названия, флаг он флаг и есть, так и выглядит на графике.

Поскольку флаг — паттерн продолжения тренда, он пробивается в том же направлении, куда идет тренд

Примеры для растущего и падающего рынков показаны на рис. 12-1.

флаги на графике
Рис. 12-1. Флаги

Собственно говоря, флаг — это разновидность сужающегося торгового диапазона, где максимумы и минимумы можно соединить двумя параллельными линиями, что идут против основного тренда. Если рынок растет, то флаг обычно слегка наклонен вниз, если падает — то наоборот, направлен немного вверх. Флаги бывают и горизонтальными, но там они представляют собой просто небольшую разновидность прямоугольника.

Все классические учебники по техническому анализу утверждают, что идеальный паттерн в растущем рынке разделяет почти вертикальный рост на две части. Объемы же чрезвычайно высоки вплоть до момента, когда флаг начнет формироваться. По мере же образования флага объемы сходят буквально на ноль. И взрываются, когда цена находит выход с завершенного паттерна.

На дневных графиках флаги могут формироваться от 5 дней до 3-5 недель. Также будет справедливым отметить, что флаги гость достаточно редкий. Искать примеры для этой книги, особенно с разделением почти вертикальных подъемов или падений цены, было непросто (с момента написания книги прошло уже 15 лет и сейчас флаги, напротив, чрезвычайно распространены; чаще всего они встречаются в мажорных валютах, на криптовалютных рынках, акциях второго и третьего звена, прим. Бингуру).

Если флаг образуется на падающем тренде, он сопровождается уменьшающимися объемами. Такой флаг — это торговый диапазон, что склонен к росту, поэтому объемы тут сугубо медвежьи. Другими словами, в таком флаге цена растет, а объемы падают. Когда же цена пробивает нижнюю часть флага, сильное падение продолжается, а объемы растут.

Впрочем, не всегда пробой такой резкий и драматичный. Иногда цены легко падают просто потому, что в рынке, банально, мало заявок на покупку (бидов) и продавцы сами же толкают рынок вниз. Только на пробоях вверх, в бычьем рынке, вот там желателен сильный и здоровый объем.

Важно убедиться в том, что цена и объемы действуют в союзе. Например, в растущем тренде цена может уйти в консолидацию после резкого скачка, что будет выглядеть как флаг, однако объемы и не вздумают уменьшаться. В подобной ситуации вывод о дальнейшем росте рынка нужно делать с большой осторожностью, поскольку цена имеет и потенциал для движения вниз. Не менее аккуратно надо воспринимать флаги, что формируются более четырех недель на дневном графике.

Дело в том, что флаг, по своей сути, это временный отдых цены в резком растущем тренде. Если же такой период длится более 4 недель, это нетипично долгий период для фиксации прибыли, а значит, во многих случаях, это и не флаг вовсе, со всеми вытекающими из этого последствиями.

Флаги, как правило, весьма точные паттерны, обладающие отличной предсказательной способностью

Они указывают и направление предстоящего пробоя, и указывают на движение цены, что выгодно с торговой точки зрения. Другими словами, пробой флага — дело быстрое.

Ценовой ориентир флага

В былинах технических аналитиков, что читают детям на ночь, нередко рассказывается, что идеальный флаг формируется на половинчатом движении. Как же определить ценовой ориентир после пробоя? Самый полезный метод — это оценить размер движения в период, предшествующий формированию флага. Затем это расстояние проецируется в сторону пробоя прямо с точки, где пробой состоялся.

На техническом жаргоне это называется «приспущенный флаг», другими словами, флаги появляются как бы на «полпути» ценового движения. И поскольку флаги формируются быстро, они не показываются на недельных или месячных графиках.

На графике 12-1 для акций American Electric Power показан медвежий флаг, что сформировался во время сильного тренда вниз.

акции American Electric Power, флаг
График 12-1. Акции American Electric Power, 1995-1996, дневной ТФ

Обратите внимание, как объем сошел практически на нет в процессе формирования флага, после чего выстрелил в потолок на пробое. К сожалению, при этом образовался сильный геп, что затруднило бы выход из такой сделки. В обычной же ситуации в день пробоя в диапазоне флага ведутся торги.

На графике 12-2 для акций Adelphia красуются сразу два флага.

акции Adelphia флаги
График 12-2. Акции Adelphia, дневной ТФ

Первый, слева, нарисовался примерно за неделю. Объемы стали расти после пробоя и на второй день достигли впечатляющего размера. Второй флаг формировался около трех недель, объемы же вели себя не совсем типично, поскольку росли в конце марта — начале апреля.

Обычно же, когда флаг формируется, объемы падают и подпрыгивают лишь на пробое.

На графике 12-3 для акций Adaptec показан бычий флаг.

акции Adaptec флаг
График 12-3. Акции Adaptec, дневной ТФ

И снова объемы сильно растут на пробое вверх, но не особенно-то съеживаются при формировании флага, что происходит на этапе фиксации прибыли участниками рынка.

И наконец, график 12-4 радует нас еще одним примером бычьего флага для акций Adaptec.

акции Adaptec снова флаг
График 12-4. Акции Adaptec, дневной ТФ

Здесь уже все по красоте — сильно уменьшившийся объем при формировании флага и его скачок при пробое. Также обратим внимание, что ценовой ориентир был не просто успешно достигнут, но и отработал впоследствии как уровень сопротивления.

Вымпелы

Вымпел — близкий родственник флага. Образуется он в аналогичных ситуациях, да и характеристики у него схожие. Но есть и ключевое различие.

Вымпел состоит из двух линий тренда, что сходятся друг к другу, как показано на рис. 12-2.

вымпелы на графике
Рис. 12-2. Вымпелы

Другими словами, как флаг похож на прямоугольник, так и вымпел похож на треугольник. Поскольку, вот сюрприз, вымпел это и есть маленький такой треугольничек.

В чем же между ними разница? Треугольник — это торговый диапазон из двух сходящихся линий тренда, что указывают в разные стороны. У вымпела же две линии тренда идут в одном направлении. Если взять объемы, то они у вымпелов падают даже больше, чем у флагов.

В остальном, вымпел и флаг чрезвычайно схожи — те же ценовые ориентиры, время на формирование, характеристики объемов и тому подобное.

На графике 12-5 показаны акции Adobe и 2-недельный вымпел. В данном случае торговый диапазон чрезвычайно узок и объем падает вплоть до момента пробоя.

акции Adobe вымпел
График 12-5. Акции Adobe, дневной ТФ

Следующий вымпел показан для компании Vitesse на графике 12-6.

акции Vitesse вымпел и пиноккио
График 12-6. Акции Vitesse, дневной ТФ

Он формирует часть закругленной вершины в консолидации. В данном случае объемы, как и положено, сокращаются при образовании вымпела, но не растут при его вялом пробое.

На графике 12-7 для Veritas Software демонстрируется кардинально другой пример.

акции Veritas Software флаг и вымпел
График 12-7. Акции Veritas Software, дневной ТФ

У нас треугольная конструкция, линии тренда в котором сходятся в одном направлении. Однако, и это важно — в классическом вымпеле две сходящиеся линии должны двигаться против тренда. Здесь же обе линии поднимаются на растущем тренде вместо того, чтобы смотреть вниз.

Впрочем, психология такого треугольника осталась без изменений — битва между продавцами и покупателями становится более сбалансированной по мере того, как торговый диапазон и активность в рынке снижаются. Наконец, одна из сторон празднует решительную победу и цена пробивается вверх на сильном объеме. Также на графике показан флаг, что сформировался в мае-июне.

На графике 12-8 и снова для акций Veritas демонстрируется классический бычий треугольник.

акции Veritas флаг, треугольник, вымпел
График 12-8. Акции Veritas, 1994-1995, дневной ТФ

Обратите внимание на ценовой взрыв при пробое. Позднее там нарисуется флаг и, наконец, консолидирующий треугольник. Тут-то становится понятным различие между вымпелом и треугольником. У вымпела линии тренда смотрят в одну сторону, а у треугольника — в разные. Так что смотрите на график и не перепутаете.

Акции USA Network 12-9 радуют нас еще одним флагом. Но есть там и вымпел.

акции USA Networks флаг вымпел
График 12-9. Акции USA Networks, дневной ТФ

И снова две линии наклонены в ту же сторону, куда идет основной тренд, как на графике 12-7. В данном случае вымпел слегка смотрит вверх, поэтому пример не относится к классическим, где он был бы наклонен против тренда.

Тем не менее, когда мы видим на графике вот такую ситуацию, где торговый диапазон очень узок, значит напряжение между покупателями и продавцами достигло пика. Отчего пробой вверх был сильным и драматичным, все как мы любим.

В итоге объемы подскочили на пробое, а цена уперлась в двухбарный разворот, о котором мы поговорим в главе 16.

Клинья

Ой, еще и клинья какие-то! На самом деле клин — это еще одна разновидность треугольника, где две сходящиеся линии формируются по серии максимумов и минимумов, как показано на рис. 12-3.

клинья на графике
Рис. 12-3. Клинья

Но есть тут один нюансик. Треугольник состоит из одной падающей, а второй — растущей линии тренда, либо линия растет/падает, а вторая — горизонтальная. У клина же обе линии тренда указывают в одном направлении, как и у вымпела.

Падающий клин — это временная передышка для растущего тренда и наоборот, растущий клин — падающий тренд. При формировании любого клина желательно, чтобы объемы уменьшались. Ну и поскольку для завершения правильного клина требуется от 2 до 8 недель, клинья нередко ловят на недельных графиках. На месячных же они слишком короткие не считая, конечно, королевских, о которых мы говорили в прошлой главе.

Растущие клинья часто встречаются в медвежьих трендах. По их завершению цена любит резко пробиваться вниз, особенно если пробой идет на больших объемах. Вымпелы и клинья — близкие родственники, поскольку оба состоят из сходящихся линий и направлены против основного тренда.

Но разница есть и она существенна — в вымпеле пробой происходит очень близко к его «кончику». У вымпела же можно спроецировать линии дальше и там они могут сойтись — причем нередко в буквальном смысле, прямо на графике.

На рис. 12-4 как раз показана эта концепция, где спроецированные линии тренда для клина сходятся после того, как пробой уже состоялся.

вымпел и клин на графике
Рис. 12-4. Вымпел и клин

Вымпел же слева похож на обычный треугольничек. Иногда разница между двумя паттернами достаточно зыбкая. Например, на графике 12-6 паттерн называется вымпелом, но кто-то назвал бы его и клином. В любом случае клинья формируются дольше, нежели вымпелы, что стоит запомнить.

На графике 12-10 красуются акции Yahoo с растущим клином, что нарисовался после падения цены.

акции Yahoo клин
График 12-10. Акции Yahoo, дневной ТФ

На момент пробоя линии даже близко не сомкнулись, зато объемы в день пробоя подскочили, как положено. Вообще, в медвежьем рынке цены нередко падают под собственным грузом.

Однако, как только активность в рынке возрастает, значит продавцы проснулись, мотивированы и весь рынок в целом становится на медвежьи рельсы.

На графике 12-11 акции компании Vitesse демонстрируют нам отличный пример небольшого растущего клина, эталонного в смысле price action.

акции Vitesse клин
График 12-11. Акции Vitesse, дневной ТФ

Объемы, впрочем, не совсем типичные, поскольку они не сокращаются при формировании клина и не расширяются на пробое. По этому примеру понятно, что хороший клин может сформироваться и без подтверждения объемами.

Однако, если объемы падают при формировании паттерна, и резко выстреливают при пробое — такая ситуация повышает математическое ожидание сделки максимально.

Порой достаточно и сокращения объемов при формировании паттерна, что будет мощным указанием на его полноценное завершение.

Подведем итоги

Флаги: кратко

  • Цена: небольшой торговый диапазон, ограниченный двумя параллельными линиями, что наклонены в направлении, противоположном от основного тренда.
  • Объемы: объемы снижаются при формировании паттерна и расширяются при пробое вверх. Расширение объемов не требуется для пробоя вниз, но подтвердит его при наличии оного.
  • Тип: паттерн продолжения.
  • Ценовой ориентир: флаги часто формируются на середине тренда вверх или вниз.

Вымпелы: кратко

  • Цена: небольшой торговый диапазон, ограниченный сходящимися линиям тренда, что наклонены в одном направлении, противоположном основному тренду.
  • Объемы: объемы сужаются при формировании паттерна и расширяются при пробое вверх. Расширение объема не требуется при пробое вниз, но подтверждает его.
  • Тип: тоже паттерн продолжения
  • Ценовой ориентир: вымпел часто формируется на середине ценового тренда.

Клинья: кратко

  • Цена: незначительный торговый диапазон, ограниченный сходящимися линиями тренда, направленными в противоположную от основного тренда сторону. От вымпелов клинья отличаются тем, что дольше формируются, а их теоретическое завершение находится дальше от зоны пробоя.
  • Объемы: уменьшаются при формировании паттерна и расширяются при пробое вверх. Расширение объемов при пробое вниз не требуются, но повышают вероятность такого пробоя. Пробои часто сопровождаются очень сильным движением.
  • Тип: паттерн продолжения.
  • Ценовой ориентир: максимальное расстояние между двумя сходящимися линиями проецируется в направлении пробоя.

Изначально следующей главы тут не было. Однако, кое-кто решил что такую архиважную вещь, как гепы, надо представить отдельно и ни с чем не смешивать (лично мне удобнее читать о них в одном месте).

Именно поэтому часть про гепы из главы 12 вырезана и спешите видеть – “12.1. Гепы”, на ваших экранах, прим. Бингуру.